股經情報室﹕火鳳凰萬順昌一個開 (2007-01-25) ??

股經情報室﹕火鳳凰萬順昌一個開 (2007-01-25 05:30:03)

另一方面，市場熱炒鋼鐵股，但忽略了一隻價值股，名為萬順昌。

近年由於鋼價大跌，令該公司的貿易額減少，純利急跌。不過近期卷鋼貿易量增加，加上建築材料業務持續增長，令該公司06年度的中期純利急增90%至4169萬元，每股盈利11.3仙，上半年毛利率升至7.8%，業務持續改善但股價並未完全反映因素，此外，截至今年9月底止，該公司每股資產淨值增至2.2元，較股價大折讓46.8%﹔流動比率由1.5改善至1.6，財務狀況良好。　值得注意的是，此股應以市盈率去估值多於資產淨值，因為2.2元的資產值，有大約1元是屬於鋼材存貨，換句話說，讀者只需支付1.17元價格，便可免費獲得該公司的鋼鐵存貨。但由於此股長期低於資產淨值，故以市盈率計算比較合理。

以現價1.17元計算，若預測每股盈利為0.22元，即市盈率只有5.3倍，而07年度若增長15%，即每股0.253元，預測市盈率跌至4.62倍，極度便宜，若讀者有耐性，不妨現價吸納並耐性持有，若炒作復甦概念回升至10倍市盈率，目標價2.2元，一個開﹗程步元