鞍 鋼 首 季 純 利 倍 增

鞍 鋼 股 份 （ 347 ） 昨 日 宣 布 按 中 國 會 計 準 則 編 製 的 首 季 業 績 ， 截 至 3 月 底 止 純 利 增 長 111.67% ， 至 23.94 億 元 （ 人 民 幣 、 下 同 ） ， 每 股 盈 利 40.4 分 ， 該 公 司 預 期 中 期 純 利 將 增 加 5 至 7 成 ， 去 年 同 期 為 30.43 億 元 ， 主 要 原 因 是 鋼 材 售 價 及 銷 量 增 長 ， 以 及 產 品 結 構 與 技 術 改 善 ， 導 致 成 本 降 低 ， 毛 利 上 升 。

Basic Value Price Question ?

Basic Value Price Question

Say, Co. A with recent EPS of $ 1 :

given:
* div. payout ratio of 50%
* expected growth rate in coming 10 yr is... 20 % and thereafter keep steady with no further
* expected market price at yr 10 is .....10 X EPS

What is the value price NOW ?

#1118 高力集團 - Annual result

EPS 7.24 c, up 26.8% ! Div. for whole yr 2c +2.2 c= 4.4 c !

Seem both 'steel processing center' and 'steel trading' sector have improved !

for details:
http://main.ednews.hk/listedco/listconews/sehk/20070420/LTN20070420061_C.pdf

周 生 生 首 季 業 務 延 強 勢 vs 舊 金 回 收 業 務

周 生 生 首 季 業 務 延 強 勢

周 生 生 集 團 （ 116 ） 董 事 兼 副 總 經 理 周 允 成 表 示 ， 今 年 首 季 業 務 延 續 去 年 第 四 季 的 強 勢 ， 然 而 ， 舊 金 回 收 業 務 在 今 年 上 半 年 的 表 現 ， 卻 不 會 如 去 年 同 期 般 突 出 。

【 本 報 訊 】 周 允 成 表 示 ， 去 年 4 月 金 價 急 升 ， 吸 引 不 少 客 戶 向 周 生 生 出 售 黃 金 ， 舊 金 回 收 業 務 因 而 急 升 ， 去 年 上 半 年 為 集 團 貢 獻 約 3700 萬 元 盈 利 ； 但 隨 去 年 下 半 年 金 價 回 落 ， 回 收 業 務 亦 回 復 至 往 常 水 平 。 他 指 出 ， 今 年 上 半 年 集 團 要 加 倍 努 力 ， 以 填 補 這 方 面 的 缺 口 。

大 中 華 獨 台 灣 虧 損

去 年 周 生 生 來 自 內 地 珠 寶 業 務 增 長 一 倍 ， 並 佔 整 體 收 入 的 20% 。 周 允 成 解 釋 ， 去 年 內 地 經 濟 蓬 勃 ， 嫁 娶 亦 較 多 ， 令 珠 寶 首 飾 及 黃 金 需 求 上 升 ， 同 店 業 務 增 長 保 持 約 20% 升 幅 ， 加 上 增 加 了 20 個 銷 售 點 ， 亦 有 助 業 務 增 長 。 他 透 露 ， 去 年 底 內 地 銷 售 點 有 90 個 ， 計 劃 年 中 可 增 至 100 個 。 去 年 集 團 港 澳 區 的 珠 寶 收 入 亦 錄 得 11% 升 幅 ， 較 前 年 5% 的 升 幅 為 高 ， 同 樣 受 惠 於 本 地 消 費 、 嫁 娶 活 動 及 內 地 自 由 行 旅 客 ， 當 中 自 由 行 客 佔 本 港 業 務 30% 。 然 而 ， 台 灣 業 務 因 政 局 混 亂 及 經 濟 欠 佳 ， 期 內 出 現 虧 損 近 1000 萬 元 。

周 生 生 今 年 資 本 開 支 約 5000 萬 元 ， 主 要 用 於 開 拓 內 地 銷 售 點 ； 另 逾 1000 萬 元 用 作 市 場 推 廣 ， 數 百 萬 元 用 作 軟 硬 件 升 級 。 對 於 派 息 比 率 由 05 年 度 的 55% 降 至 去 年 47% ， 他 指 主 因 盈 利 基 數 加 大 ， 實 質 股 息 是 有 所 增 加 （ 全 年 派 息 升 35% 至 23 仙 ） 。

Review: #398 東方表行

Friday, September 08, 2006

# 0398 東方表行 ==> SALE !!
After AGM:seem retail rev. drop a lot in latter part of the yr ended 3/06.Also, seem the management may not willing to share the retained profit with us.So. better ===># 0398 東方表行 ==> SALE !!

13/04/07: closed at $ 1.73, up only 4% vs last yr same period !

one comment received Sep 06:

A company's long-term value does not change overnight. On what basis do you think its long-time value has changed? Just because you think the company is not paying more dividends or because there has been a slowdown in sales? What were your assumptions and what are they now. ......

Review: 六福珠寶(0590)

六福珠寶(0590) , market price 4 Sep 06
today closed at $ 1.46 up $ 0.15 or 11.5% !seem start reflecting the co's value.

13/04/07: closed at 3.08, up 111 % !

高力憧憬佳績值博

高力憧憬佳績值博13/04/2007

主 要 從 事 鋼 材 及 金 屬 產 品 製 造 及 銷 售 的 高 力 集 團 （ 1118 ） ， 將 於 下 周 四 公 布 業 績 ， 過 去 一 年 鋼 材 及 金 屬 價 格 回 升 ， 相 信 去 年 業 績 不 俗 ， 昨 日 已 見 有 資 金 偷 步 炒 上 ， 相 信 在 派 成 績 前 仍 有 炒 作 空 間 。

翻 查 高 力 於 05 年 度 受 惠 於 鋼 材 價 格 上 升 ， 集 團 已 開 始 虧 轉 盈 ， 全 年 盈 利 3,239 萬 元 ， 即 是 每 股 盈 利 5.7 仙 ， 05 年 度 市 盈 率 只 有 6.7 倍 ， 以 派 息 2 仙 計 ， 息 率 達 5.2 厘 ， 反 映 現 水 平 股 價 相 當 吸 引 。 高 力 於 06 年 度 上 半 年 賺 2,202 萬 元 ， 較 去 年 同 期 微 降 12% ， 主 要 是 受 鋼 材 價 格 所 影 響 ， 但 下 半 年 鋼 材 價 格 有 所 回 升 ， 相 信 下 半 年 業 績 會 有 較 佳 表 現 。

高 力 截 至 05 年 底 ， 資 產 淨 值 達 4.25 億 元 ， 每 股 值 0.75 元 ， 以 昨 股 價 0.385 元 計 ， 較 資 產 折 讓 達 48% ， 如 果 以 工 業 股 標 準 計 ， 現 價 算 是 十 分 吸 引 ， 難 怪 股 價 過 去 一 年 一 直 在 0.3 元 之 下 浮 沉 ， 近 日 在 業 績 公 布 前 突 然 攀 升 ， 甚 有 春 江 水 暖 鴨 先 知 的 味 道 ， 可 於 現 水 平 吸 納 靜 待 業 績 佳 音 ， 目 標 看 0.6 元 ， 止 蝕 0.34 元 。
包 盈

3月末国内钢材市场情况

3月末国内钢材市场情况
发布时间:07-04-04

3月末，经销商向钢厂订货基本完毕，短期内资金需求压力减轻，市场价格恢复正常，月末大部分地区、部分品种价格开始有一定程度上调。各品种具体表现情况：建筑钢材市场价格涨跌不一，但变化幅度较小；中厚板整体走强；冷热板卷市场价格行情总体趋于稳定；大中型材价格基本稳定。

1、建筑钢材：建筑钢材市场成交较上周略有好转，且经销商基本完成了对4月份合同的订货，资金压力较前期明显缓解；但由于各地区市场需求恢复不一，加之钢厂给予的政策不同，市场报价态势不同；目前螺纹钢全国最低价在山东济南，20mm螺纹3100元/吨，最高价在广州和乌鲁木齐，20mm螺纹3480元/吨。钢厂：本周全国共有4家螺纹钢生产企业向上调整了出厂价格，3家螺纹钢生产钢厂下调了出厂价格。华北五厂对于4月份到京价格基本保持2月份水平，稳定华北及全国市场。市场关注：一是全国大部分地区交易量开始回升，库存有所下降，其中上海螺纹钢库存38.665万吨，较前周减少2.422万吨；线材7.296万吨，较前周减少0.214万吨；二是西南地区在重钢检修、其他地区资源到货有限的情况下，资源供应量相对减少，价格走势较好；三是由于原料价格高但螺纹钢价位较低，螺纹钢调坯轧材企业基本停产；四是国际市场表现良好，钢厂出口效益较好。

2、中厚板：华北地区上涨明显，其他地区基本稳定。钢厂：国内大部分主流中厚板钢厂4月份价格没有调整。市场关注：资金压力减轻后，普碳中厚板市场价格开始企稳回升；二是船板、锅炉、容器板等品种板材继续保持平稳，月末上海12-20mmCCSA船板主流价格4830-4850元左右；14-20mm20g南钢、新钢容器板主流价格在4830-4850元左右；三是由于钢厂加大品种板生产比例以及出口，使各国内市场资源到货量不多，中板库存减少，3月末，上海地区中厚板库存为26.4263万吨，较前周减少0.826万吨；四是中板生产企业营销方式扩大，除加大直供比例外，不断向下游行业延伸。

3、冷热板卷：冷热板卷市场价格总体趋于稳定。钢厂：大部分钢厂对出厂价格没有作调整。热轧市场：一是华东和华北地区市场企稳回升，其他市场基本保持稳定，市场心态趋于平稳；二是随着国内需求逐步释放，热板卷库存明显减少，月末库存基本接近春节前的库存水平，其中上海市场热轧板卷库存在45万吨左右，较前周减少2万吨；三是厚规格热卷价格走势好于薄规格。冷轧市场：一是华东地区价格继续有所回落，但降幅小于前期；二是下游进入需求的高峰期，带动了市场低位资源的消化，各主要市场库存水平不断下降；三是从众多钢厂的定价情况反映出钢厂对后市的乐观态度。

4、大中型材：市场价格基本稳定。市场关注：一是全国各地市场型材库存变化不大，南方市场成交有进一步好转；二是杭州、南京等城市因前期上涨得较多，中小角槽钢出现回落；三是北方市场需求有启动的迹象，因坯料保持平稳，当地厂家出厂价格较为稳定，市场价格也相对平稳。　

不锈钢实用知识

一、不锈钢热轧钢板

不锈钢热轧钢板是用热轧工艺生产的不锈钢钢板。厚度不大于3mm的为薄板，厚度大于3mm的为厚板用于化工、石油、机械、船舶等行业制造耐蚀零件、容器和设备。

二、不锈钢冷轧钢板

不锈钢冷轧钢板是用冷轧工艺生产的不锈钢钢板，厚度不大于3mm的为薄板， 厚度大于3mm的为厚板。用于制作耐腐蚀部件，石油、化工的管道、容器、医疗器械、船舶设备等，

不锈钢在各领域的应用

1．1960年——1999年约40年间，西方国家的不锈钢产量从215万吨猛增到1728万吨， 增加了约8倍，平均年增长率约为5．5%。不锈钢主要用于厨房、家电、运输、建筑、土木各领域。在厨房器具方面主要有水洗槽和电气、煤气热水器，家电产品主要有全自动洗衣机的滚筒。从节能和再循环等环保的观点看，不锈钢的需求有望进一步扩大。在运输领域主要有铁道车辆和汽车的排气系统，用于排气系统的不锈钢在每辆车中约为20-30kg，全世界的年需求约100万吨，这是不锈钢最大的应用领域。在建筑领域 ，最近的需求急剧增长，如：新加坡地铁车站的防护装置， 使用了约5000吨的不锈钢外装饰材。再如日本1980年以后，用于建筑业的不锈钢增长了约4倍，主要用作屋顶、大楼内外装饰和结构材。80年代，在日本沿海地区使用304型无涂漆材作为屋顶材料，从防锈考虑，逐步转变为使用涂漆不锈钢。进入90年代，开发了具有高耐蚀性的20%以上高Cr铁素体系不锈钢，被用作屋顶材料，同时为了美观性，开发了各种表面精加工技术。在土木领域，日本的水坝吸水塔使用不锈钢。欧美的寒冷地区，为防止高速公路和桥梁的冻结需撒盐，这就加速了钢筋的腐蚀，所以使用不锈钢钢筋。在北美的道路中，近3年间约有40处采用了不锈钢钢筋，每处的使用量为200-1000吨，今后不锈钢在该领域的市场将有所作为。

2．今后扩大不锈钢应用的关键是环保、长寿命和IT的普及。 关于环保方面，首先从大气环保的观点看， 用于抑制二恶英发生的高温垃圾焚烧装置、LNG发电装置和使用煤的高效发电装置的耐热、耐高温腐蚀不锈钢的需求将扩大。还有估计在21世纪初将投入实际应用的燃料电池汽车的电池壳也将使用不锈钢。从水质环保的观点看，在给水、排水处理装置中，具有优异耐蚀性的不锈钢也将扩大需求。关于长寿命，在欧洲已有的桥梁、高速公路、隧道等设施中，不锈钢的应用在增加，预计这种潮流将遍及全世界。还有日本一般住宅建筑的寿命特别短为20-30年，废材处理成为一大问题。最近以寿命达到100年为目标的建筑物开始出现， 这样具有优异耐久性的材料需求将增长。从地球环保的观点看，长寿命在减少土木、建筑废材的同时，有必要从引入新概念的设计阶段探讨如何降低维修成本。关于IT的普及，在IT的发展和普及过程中， 功能材料在设备硬件方面起很大的作用，对高精密度、高功能材料的要求非常大。如：在手机和微机部件中，灵活应用了不锈钢的高强度、弹性和非磁性等特性，使得不锈钢的应用扩大。还有在半导体和各种基板的制造设备中，具有良好清洁度和耐久性的不锈钢发挥了重要作用。不锈钢具有多种其它金属没有的优异性能，是一种具有优异耐久性和再循环性的材料，今后对应时代的变化，不锈钢将广泛应用于各种领域。